Durch den Verkauf von Wertpapieren mit festen Zinsen zum richtigen Zeitpunkt können Anleger steuerfreie Gewinne erzielen. Die Auszahlung der Zinsen einer Obligation erfolgt jedes Jahr zu einem festen Zinssatz. Die Rückzahlung der Obligation erfolgt jeweils am Ende der Laufzeit. Die Kursschwankungen während der Laufzeit hängen von Angebot und Nachfrage ab: Steigt das allgemeine Zinsniveau, fällt der Kurs bestehender Obligationen und sie sind weniger attraktiv für Neuanleger. Im Umkehrschluss steigt der Kurs und die Nachfrage mit sinkenden Zinsen. Logisch ist auch, dass der Kursverlauf in seiner Entwicklung umso variabler ist, je länger die Laufzeit noch dauert.

Die Besteuerung der Wertpapiere richtet sich nach dem jährlichen Zinssatz zum Zeitpunkt der Zinsfälligkeit der Obligation. Wird das Wertpapier also kurz vor vorher und während der Laufzeit mit Gewinn verkauft, so ist der aufgeladene March- oder Pro-rata-Zins nicht steuerpflichtig. Gleichzeitig ist es also nicht sehr vorteilhaft, sich neue Obligationen kurz vor der Fällung des Zinses zuzulegen. Wenn man das weiss, hat man also noch mehr von seinem Gewinn.